加快业务多元化 推动国有商业银行转型(2)
时间：2018-11-15
发达国家金融业基本以混业经营模式为主。所不同的是，德国、法国、日本金融机构以全能型银行为代表，而美国经历次贷危机后，大型独立投行模式基本终结，转变为花旗、摩根大通等金融控股集团和高盛、摩根士丹利等全能型银行并存的局面。从业务层面来看，投行业务收入主要由承销、交易佣金、资产管理及自营投资和交易构成。承销、资产管理及证券交易代理等都是中介业务，风险较低，占用资本少，如果几项业务比例保持平衡，投资银行的经营也会比较稳定。然而，正是由于资本主义国家金融机构完全逐利的本性，使得投资银行内部自营交易和投资比例过大，风险过度累积，才在10年前爆发了波及全世界的次贷危机。
具体来说，投资银行是周期性行业，受宏观经济和资本市场影响很大，业绩波动也很大。在次贷危机发生的过程中，为赚取高额利润，高盛、摩根士丹利、美林、贝尔斯登、雷曼兄弟等投资银行，大大提高了高风险的自营投资及交易业务比重，并且用拆借来的资金设置了高比例的财务杠杆进行投资。而投资标的则是以房地产贷款为基础资产衍生出来的证券化产品和衍生品，在缺乏监管的情况下，这些投资标的经过层层拆分、打包，只能采用脱离实际的模型定价，蕴含了极大风险。随着资本市场出现波动，流动性紧张，投资品价格暴跌，带来大型投行资不抵债、倒闭、市场流动性枯竭等等一系列恶性影响，并不断向全世界金融市场和实体经济蔓延。
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金融危机后，美国政府加强了对金融机构及金融产品的监管，同时各独立投资银行也必须完成转型接受政府监管，高盛和摩根士丹利被允许吸收公众存款，转型为全能型银行，美林和贝尔斯登则被其他金融机构收购，纳入金融控股集团。相对于经营业务单一的投资银行，全能型银行经营业务多元化，参与金融业不同子市场甚至非金融行业，跨市场经营可以提高其风险的识别能力和信息的敏感性；全能型银行收入渠道多元化，相比较于单一业务的投资银行更加稳定，提高了其抵御风险的能力；最重要的是，全能型银行可以吸收公众及企业存款，有强大的融资能力，也有中央银行和存款保险制度的保障，可以保证其流运性来源，从根本上提升抵御风险能力。 本文来自织梦
发挥自身优势，变身全能银行。对于国外已有的金融实践，我们应当取其精华、去其糟粕。我国有自己特殊的国情及发展历史，不论分业经营或混业经营的模式选择，还是金融机构以金融控股集团或是全能型银行形式经营，都应根据实体经济需要、金融市场发展情况，因地制宜，因时制宜。目前，国有四大行都采用了全能型银行的模式。由总行控股下属保险、基金、信托、租赁等等子公司，既可以全方位拓展业务，发挥各平台业务联动优势，又可以在各子公司之间设置防火墙，各自建立适应业务发展的风险控制体系，同时又适应我国分业监管的监管体系。
金融机构为了能向客户提供全方位、全流程、全生命周期的服务，在激烈的市场竞争中取得先机，通过新设、并购或与其他领域机构合作来构建业务体系。但从实践来看，平台多而不强并不能显著提高自身的竞争力。因为金融业最核心的竞争力就是信用优势，比的是可配置资金的多少，这就是为什么银行一般都会是金融控股集团和全能型银行的核心。国有商业银行最大的优势是信誉，有国家的信用支持。作为国有商业银行，对于国外投行唯利是图的行为应当扬弃，但对于先进金融市场经验应当借鉴。例如，目前国内除少数银行控股证券公司，拥有投行业务牌照外，商业银行还不能参与证券经纪业务、承销保荐业务及并购重组财务顾问业务。股票和债券承销、并购重组是投资银行传统核心业务，也是金融脱媒的主要方向，虽然没有业务牌照，但是银行有资金优势，没有资金的支持股票和债券的发行是不可能成功的，并购的达成也无从谈起。因此，虽然没有牌照，银行可以凭借资金优势，及资金优势带来的对客户的把握能力，把证券公司作为通道，积极参与资本市场业务，拓展与客户的合作内容，间接地转变为全能型银行，增加包括承销收入、债券投资收益、市场化股权退出收益等真正意义上的投行收入。
精耕细作，血盟荣耀sf，拓展海外市场。国际化经营可以为银行开辟更广阔的市场，服务更多的客户。我们设立的海外机构除了服务走出去的中国企业，也可以致力于为国内客户在全世界范围内融资或寻找并购标的，可以为国内的企业、家庭和个人在世界范围内配置资产，毕竟可以在世界各大洲、在主要经济体设立分支机构，深入了解当地国情、民情，研判投资风险，深入实地寻找投资机会，只有很少数的金融机构才有这样的实力。同时，国有商业银行的海外机构也可以成为世界了解中国的窗口，架起国外资本与中国市场的桥梁，使更多的国外投资人在投资中国的同时分享中国的增长成果。
二是如何做好资产管理。从资金来源与配置角度看，国有商业银行也可以因势制宜，因时制宜，根据自身发展战略及定位确定发展策略。例如，美国的富国银行专注于信贷业务，专注于社区和中小企业；而瑞银集团则以为客户提供高端资产管理服务、私人银行服务闻名。 copyright dedecms
全能型银行主要有三个方式获取并配置资金，分别是存贷款业务、理财业务及资本市场基金业务。存贷款目前仍是银行的生存之本，贷款在社会融资整体构成中仍占主要地位。贷款的主要优势是银行有最大的自主性，对客户来说有最高的时效性和确定性。 织梦好，好织梦
以工商银行为例，项目贷款占比最大，主要原因是工行继续大力支持国家重点项目及重大工程建设、支持实体经济及产业升级。这是稳健经营的必然要求，在经济增速调整阶段，需要契合宏观经济政策，契合目前仍以政府和国企投资为经济主要发展动能的趋势，加大经济结构重点领域的贷款投放，才能保证有效控制风险，稳定利润来源。但从收益率来看，净利息差不断降低反映了利率市场化的趋势。当然，资本市场也为银行提供了新的商业机会，银行可以通过信贷资产证券化的手段，将一般的对公贷款以及支持中小企业的贷款转让出售，使自身成为轻资本的中介人；另一方面也让中小企业有了间接登陆资本市场的渠道，同时也可以通过不良资产证券化处置不良资产。